本片为招振强与李泰亨联合导演。 故事描述，二次世界大战期间，红歌女阿花（邝美宝）逃亡时，遭乡村大户陶老爷奸杀，更夺去珠宝钱财; 自此陶宅即经常闹鬼，未几陶老爷亦神秘死亡，其家人则迁往别处，陶宅从此荒废。 事隔多年，陶老爷之后人陶明（顾冠忠）嗜赌如命，更因阿花鬼魂作怪而欠下巨款，明妻暗中将故有陶宅售予杨教授夫妇（刘永、钱慧仪），杨入住后即遇上怪事连篇，杨不得不相信全无科学根据的鬼神之说...

上海滩上龙争虎斗，仇杀漫天。大学生许文强（周润发 饰）经历过失败的学生运动后，只身来到上海，他与小贩丁力（吕良伟 饰）成为至交，并在同学方艳云的帮助下，混入黑帮，并凭借自己的勇谋成为帮派头目。上海法租界大亨冯敬尧看中许文强的才干，想招其至门下，被文强婉言谢绝。许文强偶然救了冯敬尧之女冯程程（赵雅芝 饰），赢得其爱慕。在一次帮派纠纷中，许文强与丁力走投无路，投靠了冯敬尧。