幕府时代，公仪介错人（为剖腹者斩首的刽子手）拜一刀（若山富三郎 饰）执行上层命令，为年幼的地方领主斩首。归来后梦见妻女被人所杀，心生不祥预感。柳生手下拜访拜一刀，看见堂中为断头者摆放的灵位，遂以谋反罪名密告柳生家族。 得悉阴谋的拜一刀手斩来使，带着独子大五郎（富川晶宏 饰）杀出重围。从此浪迹江湖，以赏金杀手为生，人称“带子雄狼”。 这一日，拜一刀接到新的任务，小山田藩杉户家老谋划暗杀领主子嗣，得知消息的家老市毛请求拜一刀破坏刺杀计划。拜一刀和大五郎来至峡谷温泉场，等待猎物出现……

一辆押送犯人的护送车在曲折黑暗的山路上突然遭到袭击，两名犯人被狙击手射杀，一名犯人趁乱逃跑。在此之后，负责押送的狱警多门大二郎（水島道太郎 饰）休假，但是他对此事耿耿于怀，于是展开独立调查。他以获得保释的犯人香岛五郎（小沢昭一 饰）为突破口，却在热海目睹了舞女玛丽被弓箭杀害的场面，而她正是其中一名被射杀囚徒的姐姐。