唐纳（弗雷德·阿斯泰尔 Fred Astaire 饰）和肖恩（乔治·墨菲 George Murphy 饰）是一对跳双人踢踏舞的搭档。唐纳是一个佛系的舞者，对名利看得很淡，但肖恩和他恰恰相反，爱慕虚荣的他总想着有朝一日能够功成名就。一天，百老汇的经纪人凯斯（弗兰克·摩根 Frank Morgan 饰）在唐纳的身上看到了无限的星途，于是将他推荐给了歌剧院老板波斯（伊恩·亨特 Ian Hunter 饰），唐纳知道自己的搭档肖恩出名心切，于是将这个千载难逢的好机会让给了他。 　　果不其然，肖恩在舞台上一炮而红，很快就成为了闪亮的新星，但肖恩却似乎并不珍惜自己的成功，将时间和精力都挥霍在女人和酒精上。

本尼·古德曼 (Benny Goodman) 乐队的萨克斯手罗尼·鲍尔斯 (Ronny Bowers) 赢得了一场才艺比赛，并与一家电影制片厂签订了为期十周的合同。在他上任的第一个晚上，他应该和工作室的明星莫娜·马歇尔一起去看电影首映式。但这位女士不想去，所以老板们决定为莫娜使用弗吉尼亚的替身。当莫娜第二天早上发现发生了这件事时，她坚持要解雇她的替身和罗尼。

巴斯特（巴斯特·基顿 Buster Keaton 饰）是一位名不见经传的街头摄影师，在意外之中结识了米高梅公司新闻短片部门的女秘书萨利（玛赛莲·黛 Marceline Day 饰），在萨利的引荐之下，巴斯特来到了米高梅，想要应聘成为那里的摄影师。 然而，巴斯特的职业之路 从一开始就风波不断，虽然屡遭失败，但善良的萨利一直都信任和支持着巴斯特，这让巴斯特十分感动深受鼓舞。斯塔格（哈罗德·古德温 Harold Goodwin 饰）是巴斯特的同事，正火热的追求着萨利，根本不把穷酸蹩脚的巴斯特放在眼里。某日，巴斯特接到萨利的线报赶到唐人街拍摄重大新闻，哪知道经历了千辛万苦回到新闻部却发现自己的摄影机中根本就没有安装录影带，萨利亦因此受到牵连。

过气演员诺玛（葛洛丽亚·斯旺森 Gloria Swanson 饰）已经将近50岁，曾经的风华绝代正在她居住的荒废豪宅里慢慢凋谢，身边只有好友马克思（埃里克·施特罗海姆Erich von Stroheim）伺奉。她没放弃重燃光辉的梦想，《莎乐美》的剧本正待编写，而逃避债务逃至此地的没落编剧乔（威廉·霍尔登 William Holden饰），正是这项事业的最佳候选。诺玛收留他住下，给他提供舒适的环境写作，并慢慢的倾心于他。但是，乔并不能接受这个青春已逝的妇人。他拒绝了她，并转过身和另一个美丽的女子谋划新的剧本，他们相爱，打得火热。 诺玛得知了乔的“背叛”，她卑微地哀求他，却动摇不了他渐行渐远的心，诺玛终于举起枪对准正要离开的乔。