钟少雄导演的此片意在强调香港电影事业的衰败惨景，并不恐怖，但其在有限的条件下，拍出这部困兽式悲情片，表现了电影人如入地狱的噩梦处境。然而该片过火失控，比起前些年的《阴阳路》用鬼戏院讽刺电影业困境的黑色幽默感，有不及之感。剧情讲述了即将来临的一九九九年最后一夜，北角英皇道一间旧戏院面临封铺关门，由雷宇扬饰演的放映员正放映最后一场电影，观众只有其女友姚乐怡一人，却不料发生了闹鬼事件。此片场面凄厉，其肮脏一面简直惨不忍睹。诸多香港影星包括黎耀祥、吴镇宇、李惠敏、孙佳君、吴志雄和钱嘉乐在内都切身感受了场面。最后闹剧在雷宇扬对姚乐怡的求爱中才得以平息，这也应了魔鬼来人间是考验人们能否 "患难见真情"的作怪目的。但这种考验却太过火，太残忍了。

这是吴镇宇首次执导的影片，导演企图通过片中人物的交流、命运来揭示环境变迁、社会进步给人带来的枷锁，呼吁人们相互之间彼此信任。烂头（吴镇宇 饰）是一名普通的香港警察，他的佩枪编号9413,似乎冥冥中就注定了他的悲剧命运。烂头现在的精神几近崩溃，已经丧失了全部记忆。他唯一的办法就去寻求心理医生的帮助，他一直想逃离自己现在的生活状态——肮脏、迷乱的世界，但是他又似乎永远都无法回到自己过去那个干净明亮的世界……

彩虹村本是民风淳朴的和谐之村，谁知新上任的知县却见不得村民们互助友爱，认为人性本恶，于是搞得村子上下鸡犬不宁，人人自私自利。原来这新知县马麟大（黄百鸣 饰）本是朝廷四品高官，可是却生性贪婪，心术不正。其二弟马麟举（周文健 饰）更是一个好色之徒，唯有三弟马麟祥（张国荣 饰）为人善良，英俊潇洒。可就在马麟大来彩虹村上任的路上，三弟却不知所踪。原来此时的马麟祥偶遇了彩虹村相国夫人的侄女紫云（吴倩莲 饰），两人一见钟情。最终，彩虹村能否重拾往日的美好？马麟祥与紫云又能否有情人终成眷属呢？

纳兰慕德中学的一面墙上，有一个像人影的污渍，怎样粉刷都无法掩盖。人影自十年前的一场大火，污渍便出现了，夜半常常有怪声四起，闹鬼传闻就在校园中传开。 　　高强（徐天佑饰）、查理（李逸朗饰）、宾仔（麦子豪饰）与阿狄（张智恒饰）在强行的教育政策下来到了纳兰这所女校，学校也因此闹哄哄的。学校一直禁止学生谈恋爱，训导主任方老师（李惠敏饰）也极力阻止，因此她故意刁难几个新来的男生。可是情窦初开的年轻人还是受不了爱情滋味的甜蜜，纷纷坠入情网。 　　这是条被诅咒了的校规，犯规了的几个都离奇失踪死亡，高强与逸敏（傅颖饰）把对彼此的感觉暂时放下，决定救回自己的好友。 　　事情却不像他们想象的简单。

罗姓富豪笃信命理之说，为保财运使正室与女仆分别怀孕，日后两名儿子同时出生，高姓大师判定两子为旺财星跟灾星转世……一晃多年，香港街头又多了一名潦倒青年罗四两（张家辉 饰），四两封赌必胜，但却会给亲人带来灾运，自从三岁时克死生父，便由三叔抚养成人，身边只有青梅竹马的好友阿花（杨恭如 饰）不时照顾搭救。而四两同父异母的兄弟司徒定一（杜德伟 饰）却在高师傅维护之下财运亨通，更兼赌术超人轻松羞辱赌王李大胜。定一为保持好运将四两控制在手中二十余年，直至四两被李大胜关入赌术研究中心。四两在中心结识一“外星遗孤”（李灿森 饰）并终于发现自己其实一直生活在假象之中。面临人生大难的定一为转运设计陷害四两，兄弟之战在所难免……

香港出租车夜晚拉客常常遇鬼，比如夜车司机林中发（古天乐饰）就差点载一女鬼（罗兰饰）前往荃湾，而同事“快车长”（雷宇杨饰）却遇见某女扮鬼诈骗，随后又载真女鬼前往和合石火葬场。嗜赌成性的林中发收工后被追债上门，为躲赌债不得已携妻子（李蕙敏饰）和儿子安仔搬入阴阳路上某廉价大屋，却发现房中闹鬼，吓得安仔夜夜哭泣不停。林中发向屋中鬼魂（吴毅将饰）赌咒发誓，若帮他畅通财路，便愿将自己所有一切分半同享。第二日，林中发发现屋中出现一组神秘数字，从此他所向披靡，逢赌必胜；但林中发没想到的是，屋中鬼魂要分的不仅是他的财富，还有他的妻子和儿子…… 本片是《阴阳路》系列的第五部作品。